去年，泰国艺人Lisa在社交平台晒出LABUBU系列产品，让其一跃成为全球爆款，为泡泡玛特带来了超30亿元的收入。

　　不过在四年前，泡泡玛特是顶着争议上市的，外界质疑其商业模式单一，缺乏多元化的盈利渠道，更担心旗下IP生命周期短暂，容易触碰成长天花板。

　　如今看来，泡泡玛特用业绩回应了外界的质疑，其在近日交出了一份“史上最强”的业绩报告：2024年实现营收130.4亿元，同比增长106.9%；经调整净利润34.0亿元，同比增长185.9%。

　　资本市场也用真金白银投下信任票。截至撰稿日，泡泡玛特的市值已经超过了2100亿港元，股价涨幅超过了600%。也就是说，仅一年时间，泡泡玛特的市值涨了超1800亿港元。

　　不可否认，LABUBU在全球爆火，让泡泡玛特找到了新的“流量密码”。但如果只是一个IP的出圈，是无法彻底解决外界对其商业模式单一的质疑，kaiyun入口泡泡玛特去年以来的“狂飙”，是其在IP矩阵、品类创新和海外市场等多方面的全面发力。

　　不过，这些努力能否让泡泡玛特从“潮玩玩具公司”顺利转型为“IP运营公司”，找到持续增长的可能性，我们还需要从财报中找到更多线 业绩狂飙，全面开花

　　2024年的泡泡玛特，像一辆加满燃料的火箭，不仅实现了营收和利润的双增长，营收规模首次超百亿元，增速更是其上市以来的最高水平。

　　除此以外，其海外业务营收暴涨375.2%至50.7亿元，占比近四成，北美市场增速556.9%，东南亚市场更以619.1%的增幅贡献24亿元。

　　其次，不同IP带来的增长，也让市场看到泡泡玛特的发展潜力，其2024年的翻倍式增长，不是建立在疯狂加密门店之上，而是单店收入的显著提高。

　　去年，泡泡玛特的毛利率创下新高，达到66.8%，产品结构优化是其中一个原因，海外业绩狂飙则是另外一个原因，海外门店的毛利率为71.3%，高于国内门店63.9%的毛利率。

　　不难看出，泡泡玛特早已跳出了“潮玩公司”的框架，在IP孵化、品类延伸、全球化发展等方面有了一系列新的布局，开始朝着IP生态运营的目标进发。

　　这种从玩具到生活方式的转变，使泡泡玛特成为了消费者日常生活中的一部分，进一步增强了品牌与消费者之间的情感连接。

　　曾经，王宁表示泡泡玛特要学习迪士尼，成为这样的一家IP企业，但现在王宁却认为泡泡玛特不只是中国的迪士尼。

　　财报会后，王宁提到了泡泡玛特2025年的预期，整体营收能实现50%以上增长，海外业务能保持100%以上的增长。

　　不过，面对外界对泡泡玛特IP生命周期短暂的质疑，翻开历史一看，原来LABUBU已经差不多10周岁，而MOLLY也已经差不多是个20周岁的年轻人。

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