陈静在东莞市茶山镇经营一家玩具代工厂，她第一次直观感受到地缘政治冲击。自上周起，客户陆续停止下单，表示要“等等看”，kaiyun注册工厂也停产了。美国关税政策变化频繁，白宫于4月15日宣布，中国输往美国的商品面临最高达245%的关税。广东作为中国最大的玩具生产和出口基地，在这种背景下，外贸从业者首当其冲。

　　英国《金融时报》指出，从微波炉到芭比娃娃，美国消费者高度依赖中国产品。去年美国人购买的玩偶、三轮车、滑板车等玩具中，有四分之三产自中国。2024年，广东玩具出口额为148.11亿美元，向全球贡献了超过37%的“中国制造”玩具。

　　陈静的玩具厂已经经营了20多年，主要面向美国市场做毛绒玩具的代加工。采用传统的出口外贸模式，客户下单才生产。员工有20多人，但上周开始都放假了。湛江市经营玩具OEM公司的郑琳也表示，渠道商已经停止采购，生产线闲置。她的工厂主要给美国玩具品牌美泰加工塑胶玩具。2024年，美泰收入为53.8亿美元，占全球玩具总销售额约5%。郑琳原以为“背靠大树好乘凉”，但客户单一化让公司在黑天鹅事件面前没有回旋余地。

　　劳动密集型产业受关税影响最大。由于商品附加值低，传统玩具制造业走的是以量取胜的道路。翻倍的关税甚至超过商品本身的价值，无论是代工厂还是渠道商都不得不暂停生产和贸易，希望政策能尽快改变。陈静暂时没有计划发展别的市场，对于小微企业而言，新的市场意味着新的渠道拓展和人员铺设，资金要求较高，目前难以负担。她希望能保住美国市场，因为去年美国订单需求回升，客单价较高，且回款快，一般两个月内能够回款。

　　并非所有玩具行业都受到关税冲击。如潮玩、IP衍生品等新兴品类暂时未受影响。东莞和汕头澄海区是广东潮玩产业的重要基地。早在2023年，东莞本土原创IP产值就超过了代工业务，占比达到53%。周婷在汕头市澄海区一家IP周边玩具生产公司工作，她提到，IP授权方来自广州某动漫品牌。由于美国业务偏少，目前看来关税战对公司业务没有什么影响，海外业务主要来自东南亚和欧洲市场。公司旗下某个IP此前有拓展北美市场的计划，但因收益和反馈未达预期而搁置。

　　同样具备文化属性的潮玩行业目前受到的冲击也较小。在深圳负责市场业务的王婷婷透露，少数实力较弱的美国客户暂停了采购，但大型客户反而想在关税确定之前再快速增加一批货品。公司旗下有多个自研IP，主打盲盒、手办等品类，生产线在东莞。美国营收占整体比重在7-8%左右，通过投放在当地的线下连锁门店进行销售。公司今年计划将美国业务提升至10%。

　　整体来看，美国的渠道伙伴并不觉得关税会长期持续。kaiyun注册另一个原因是，公司上一笔大宗交易前不久完成，这个季度的订单已经发到美国。即使关税情况持续，合作伙伴也认为这类产品可以增加售价，IP属性具备溢价空间。例如，公司5美元供货给下游零售商，零售商再以20美元售出。关税政策出来后，零售商的成本变成9到10美元，终端商品涨价到24到25美元。对于消费者而言，花在情绪消费品上，20美元和25美元在体感上的差别不大。

　　广东玩具市场在面对关税战时呈现出分化，也隐藏着产业升级的逻辑。近年来，以自主品牌为主的一般贸易玩具出口比例不断上升，去年占总出口额比例为65.51%，标志产业从代工向品牌化转型。泡泡玛特近期在美国市场玩具公仔价格已从16.99美元上调至18.99美元，显示其定价能力。美银证券最新研报指出，由于关税按离岸价征收，加上泡泡玛特在美国市场毛利率预计超过75%，估计约20%的零售价上涨可抵销超过100%的关税上涨幅度。公司在2024年将10%的生产从中国转移至越南，并计划在2025年进一步扩展至东南亚和墨西哥。

　　比起海外，潮玩从业者表示会加大力度投放国内市场。王婷婷提及，中国区域占整体营收70%以上，会持续投放精力，其中新推出的一款IP有望实现过亿GMV。另外，也会拓展卡牌、拼图等新形态产品，发展多品类增长模式。国内潮玩市场规模即将反超传统玩具市场。广东省玩具协会数据显示，2024年，我国传统玩具市场规模预计为774.19亿元，增速约为4.6%；潮玩市场规模预计为727亿元，增速约为26%。东莞顺林模型主营汽车模型自主品牌，公司董事长刘学深表示，国内业务比重为55%，近年来每年增长15%到20%，15到35岁之间的群体是消费主力。东莞现在的潮玩产业增速很快，哪怕美国加了关税，对东莞企业而言也没什么影响，因为国内需求都没消化完。